domingo, 28 de maio de 2017

Recomendação de Livro - O Jeito Peter Lynch de Investir


Olá camaradas do blog, como estão?

As estratégias vencedoras de quem transformou Wall Street

Hoje irei recomendar o livro - O Jeito Peter Lynch de Investir - que trata de alguns princípios de análise fundamentalista na ótica de Peter Lynch, um dos maiores gestores de ações americanas. É uma obra extremamente interessante para aqueles que buscam entender como Peter Linch analisa seus investimento. Desde já afirmo que é uma bibliografia que vai auxiliar o operador básico ao tratar de análise fundamentalista. Em minha opinião, acho muito mais válido aplicarmos nosso tempo em análise dos fundamentos das empresas, sabendo seus prospectos e situação gerencial, do que investirmos tempo na busca de acercar o "cu da mosca" ou identificar tendências na análise técnica. No meu caso, vi que o investimento a longo prazo é muito mais interessante do que a compra e venda constante de um ativo.

Desta maneira faço uma ligação com o livro citado, pois ele dá algumas ferramentas para analisarmos sumariamente a condição de uma empresa. Endividamento, Patrimônio Líquido, Razão entre Preço e Lucro são alguns dos conceitos abordados.

O grande diferencial do livro é a maneira descontraída do autor em escrever um assunto relativamente técnico, passando um pouco da sua experiência no mercado. Ressalto que a edição foi escrita no ano de 1989, por isso tempos que nos adequar ao momento histórico da época. Mesmo assim, vejo que quase todos ensinamentos continuam válidos até hoje. Muitas vezes trocam-se os ativos ou algumas empresas quebram, porém a maneira de avaliá-las continua-se a mesma.

Ensinamentos

O livro trata de diversas questões a serem abordadas, por isso irei abordar algumas que achei mais interessante e importante e, as que mais me chamaram a atenção.

1) Comprar ações de empresas que entendemos. Basicamente é saber a atividade fim de uma empresa de acordo com o que sabemos sobre o setor envolvido. Vamos supor que tenho muita experiência no ramo imobiliário e compro ações do ramo da tecnologia, que tenho pouca familiaridade. Qualquer alteração mais forte no preço da ação vai nos gerar dúvida e não saberemos a condição real da empresa para passar por aquela situação.

2) Buscar empresas com lucro constante ou crescimento constante. Analisando o balanço da empresa,  poderemos verificar a evolução no lucro da empresa com o passar dos anos. Comprar empresas consolidadas no mercado é muito mais assertivo quando comparadas a empresas iniciantes que ainda não apresentam lucros consistentes.

3) Ficar atento a oportunidades que estão a nosso alcance. Por exemplo, há uma empresa de capital aberto na região onde moramos que está em rápido crescimento e com potencial de expansão. Podemos utilizar isso como métrica ao se analisar aquele determinado ativo. O contrário também vale quando estamos  analisando uma empresa e notamos que ela não se preocupa com processos básicos de venda ou atendimento ao cliente. No livro, Peter Lynch estava interessado na compra de ações do ramo dos motéis. Para isso ficou hospedado algumas vezes em diferentes regiões para verificar "in loco", a real situação da empresa, atendimento, etc.

4) Não desconsiderar comentários de usuários ou empregados de uma determinada empresa. Ter informação privilegiada é crime e muito difícil de conseguir para o pequeno investidor, porém observar comentários de quem está inserido no próprio meio é importante para termos uma maior noção da real condição da empresa. Apesar do livro se basear em ações americanas (há um número maior de empresas de capital aberto quando comparado com o Brasil), podemos exemplificar esse ponto com uma empresa do varejo. Vemos que, em todas as unidades que fazemos nossas compras há um péssimo atendimento e que os preços não estão competitivos, e somado a isso, os empregados reclamam da empresa e que não se sentem satisfeitos com o próprio local de trabalho (desorganizado), é um ponto que devemos levar em consideração em nossas análises.  Fazendo um contraponto com essa ideia, não é a toa que muitos gestores vão às empresas para ver "ao vivo" a produção, comercialização de um produto, etc. A realidade, algumas vezes, foge um poucos das tabelas e planilhas do Excel.

5) Acreditar em si. Achar que analistas experientes sabem de tudo seria acreditar que todos que são formados em economia ou operam o mercado são milionários. Sabemos que isso não é verdade. Se tivermos vontade e capacidade de aplicar métricas fundamentalistas da melhor maneira, podemos tirar proveito do mercado financeiro. Acreditar no próprio potencial é imprescindível em qualquer área de nossa vida, principalmente no mercado financeiro.

6) É analisado o comportamento das empresas de crescimento lento (muitas vezes menos arriscadas e mais estáveis), empresas confiáveis (aquelas que não abandonarão o negócio), empresas cíclicas (muito mais suscetível a variações econômicas, tal como o setor automobilístico), empresas de crescimento rápido (setores de tecnologia por exemplo), empresas com ativos ocultos ( ativos incorporados tem um valor expressivo no valor patrimonial) e, por fim, a análise das empresas em recuperação (empresas com potencial de valorização a longo prazo).

7) Destinar pelo menos 1 hora por semana para fazer uma busca sobre investimentos. Diria que seria o estudo de mercado, verificando o investimento mais apropriado para aquele determinado momento.

8) Ser paciente, pois as ações não sobem porque estamos monitorando suas cotações.

9) Ao selecionarmos uma ação, devemos dispor do mesmo tempo que dedicamos para a compra de algo importante, tal como um carro por exemplo (não estou comentando das exceções)

10) Ter uma visão de longo prazo. Acredito que seria o core do livro, pois são tratados diversas questões que tratam do investimento para que sejamos realmente os donos de uma parte da empresa. Esse conceito é bastante interessante, pois estaremos com uma pequena fatia da empresa em nossas mãos. Sabendo analisar corretamente os fundamentos de um negócio é de extrema necessidade para evitarmos aborrecimentos futuros.

7 comentários:

  1. Rapaz estou atras deste livro e nas livrarias que visitei não o encontrei, belo post, agora fiquei instigado a ler !!! kkk

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    1. Obrigado Investidor Zé Ninguém! Uma opção é comprar o livro pela internet mesmo, as vezes nas livrarias a gente não encontra esse tipo de livro. Abraço

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  2. Esse livro está na lista. Recentemente vi umas palestras do Peter no YOutube. Achei interessantíssimas.

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    1. Fala Maestro, tranquilo? Dei uma olhada nos vídeos e há muito aprendizado para nós que somos pequenos investidores. abraço

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  3. Gregório,

    Ainda não terminei de ler o livro, mas uma coisa me chamou a atenção:
    Ele diz que devemos olhar para o nosso dia a dia para encontrar empresas que os investidores profissionais não vêem quando ainda são pequenas.
    O problema é que tem pouca empresa pequena listada em bolsa no Brasil. Fica difícil achar a próxima empresa que vai multiplicar por 10 seu valor de mercado.
    Talvez essa estratégia seja de execução muito mais difícil no Brasil. Você não acha?

    Abraço.

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    1. Concordo com você, nos Estados Unidos há muito mais opções, muito mais empresas de diversos ramos diferentes. Inclusive é citado no livro uma ação de uma empresa do ramo de funerárias, fato que não encontramos no Brasil. De certa forma, podemos adaptar um pouco esse fundamento.
      Vamos tentar buscar empresas que não estão no radar noticiário ou que de fato é pouco lembrada. Alguns exemplos demonstram isso. O ganho potencial poderá ser maior.
      abraço

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    2. Só lembrando: já tem um FII de cemitérios sendo negociado, o CARE11. Ainda não estudei para ver a viabilidade.

      Abraços!

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