Bala-de-Prata nos Investimentos

Salve, confrades! Vou explicar nesse post um pouco mais sobre a estratégia da Bala-de-Prata que eu citei no último fechamento. A ideia básica desse tipo de estratégia é selecionar, por meio da análise fundamentalista, um grupo de empresas, por algum motivo, desprezadas pelo mercado em que é possível a retomada de crescimento da empresa ou um ajuste do valor das ações da empresa a um patamar justo.

É basicamente operar a ineficiência dos mercados.

Desenvolvi minha estratégia pessoal com base nos ensinamentos do Peter Lynch, o livro dele é muito bom nesse sentido. Lynch dá vários exemplos de empresas desconhecidas ou desprezadas em que foi possível encontrar uma ten-bagger, ação que multiplica o capital investido por 10 em dez anos.

A estratégia que desenvolvi envolve operar o "submundo" do mercado acionário. Assim como na Internet, em que existem os sites alcançados pelos mecanismos de busca e a Deep Web, a qual os mecanismos de busca convencionais não têm acesso, o submundo do mercado acionário também segue essa lógica. Os grandes fundos de investimento não podem investir nas ações com pouca liquidez do submundo, então elas tendem a ter preços muito mais subvalorizados.

A Unipar era um caso de empresa do "submundo" do mercado acionário, quando custava 4,40 reais em 2014 ela era totalmente desprezada, não era nem citada em portais de notícias. Agora que recuperou a lucratividade e fez um ótimo negócio comprando a Solvay Indupa, voltou às manchetes do jornalismo financeiro e já recebe recomendações de compra de casas de análise especializadas.

Nesse caso eu consegui agir como Smart Money, comprei muito antes do investimento ser visado pelo mercado.

Infelizmente, essa estratégia envolve a assunção de prejuízos, não dá para ter sucesso em todas as empresas que analisamos, porque não possuímos bola de cristal e os fundamentos futuros podem não se concretizar. Claro que se as estratégias forem bem planejadas, esse tipo de investimento pode dar muito lucro. No meu caso, eu estou ganhando 150% com a Unipar desde 2014, mas perdi cerca de 35% do investimento na infame Prumo, ou seja, o lucro cobriu com folga o prejuízo.

O princípio básico desse investimento é encontrar empresas com negócios rentáveis, mas que passam por alguma dificuldade temporária ou por causa do tamanho são desprezadas pelo mercado.

Essa estratégia só deve ser usada por investidores com conhecimento em análise fundamentalista, porque existem muitas empresas fraudulentas no submundo e que de tempos em tempos são infladas por alguma bolha. Recomendo antes ler a Tríade dos Investimentos: O Investidor Inteligente, Ações Comuns Lucros Extraordinários e O Jeito Peter Lynch de Investir, a qual abordei nos posts I e II sobre como comecei a estudar investimentos.

Para diminuir riscos não dá para concentrar muito capital inicialmente em uma só empresa. Eu começo com um grupo de empresas em que invisto pouco dinheiro e vou aumentando progressivamente conforme os resultados vão melhorando, se a empresa começar a se deteriorar, eu retiro meu capital.

Por fim, deixo minha homenagem ao ex-blogueiro Zé Mobral, que operava com maestria essa técnica há alguns anos atrás, lembro que ele analisava quase todas as Small Caps e, corretamente, peneirou a Bematech, embolsando um grande lucro nessa ação.

Abraços!